Správa z globálneho akciového trhu z 3. septembra: Obavy z monopolu spoločnosti Google sa zmiernili, zotavili sa, septembrová volatilita pokračuje

<Prehľad hlavných trhov>

K 3. septembru sa globálne akciové trhy zotavujú po správach o zmiernení antimonopolných sankcií spoločnosti Google. Trh však stále zaťažujú tradičné septembrové medvedie obavy a neistota colnej politiky. Ázijské a európske trhy otvorili s oživením, pričom sa zotavili z globálneho výpredaja dlhopisov a poklesov akciového trhu z predchádzajúceho dňa.

<Americký trh: Futures sa zotavili po poklese z predchádzajúceho dňa>

[Prehľad hlavných indexov]

2. septembra americký trh v prvý obchodný deň septembra klesol. Index S&P 500 klesol o 44,72 bodu (0,69 %) na 6 415,54 bodu a priemyselný index Dow Jones klesol o 249,07 bodu (0,55 %) na 45 295,81 bodu. Index Nasdaq Composite klesol o 175,92 bodu (0,82 %) na 21 279,63. Index obáv VIX dosiahol štvortýždňové maximum 17,11, čo naznačuje zvýšenú volatilitu.

[Obavy z monopolu spoločnosti Google sa zmiernili]

Trh s futures sa 3. septembra zotavil. Akcie spoločnosti Alphabet (Google) v pozastavení obchodovania prudko vzrástli, čo bolo podporené správami, že sa spoločnosti podarilo vyhnúť prísnym sankciám za porušenie antitrustových predpisov.

Futures kontrakty na index S&P 500 vzrástli o 0,3 %, čo signalizuje zotavenie.

[Neistota ohľadom colnej politiky]

Rozhodnutie federálneho odvolacieho súdu, že Trumpova globálna colná politika je nezákonná, zvyšuje neistotu na trhu. To prehlbuje obavy o príjmy z ciel a vplyv na znižovanie rozpočtového deficitu.

<Ázijské trhy: Čína naďalej posilňuje, Japonsko oslabuje>

[Sila čínskeho trhu]

Čínsky trh otvoril 3. septembra silno. Šanghajský kompozitný index otvoril na hodnote 3 865,29 bodu, čo predstavuje nárast o 7,16 bodu (0,19 %), a index komponentov Shenzhen otvoril na hodnote 12 599,96 bodu, čo predstavuje nárast o 46,12 bodu (0,37 %).

Index Hang Seng v Hongkongu otvoril na hodnote 25 660,65 bodu, čo predstavuje nárast o 164,10 bodu (0,64 %), čo dokazuje pokračujúcu silu technologických akcií.

[Kórejský a japonský trh]

Kórejský index KOSPI otvoril na hodnote 3 177,75 bodu, čo predstavuje nárast o 5,40 bodu (0,17 %). Udržal si solídny výkon, pričom od začiatku roka vzrástol o 32,24 % a za posledný rok o 19,05 %. Japonský index Nikkei 225 otvoril na 42 085,66 bodu, čo predstavuje pokles o 224,83 bodu (0,53 %), a pokračuje v klesajúcom trende po poklese o 371,6 bodu (0,88 %) z predchádzajúceho dňa na 41 938,89 bodu.

[Austrália a Singapur]

Austrálsky index S&P/ASX 200 otvoril na 8 812,90 bodu, čo predstavuje pokles o 87,70 bodu (0,99 %), a singapurský index Straits Times otvoril na 4 295,39 bodu, čo predstavuje pokles o 3,12 bodu (0,07 %).

<Európske trhy: Oživenie po prudkom poklese z predchádzajúceho dňa>

[Hlavné indexy]

3. septembra sa európske trhy zotavili z prudkého poklesu z predchádzajúceho dňa. Nemecký index DAX vzrástol o 183,4 bodu (0,78 %) na 23 670,73 bodu, čím sa zotavil z prepadu o 550 bodov (2,29 %) z predchádzajúceho dňa.

Britský index FTSE 100 vzrástol o 50,46 bodu (0,55 %) na 9 167,15 bodu a francúzsky index CAC 40 vzrástol o 70,44 bodu (0,92 %) na 7 724,69 bodu.

[Pozadie prepadu z predchádzajúceho dňa]

2. septembra európske trhy klesli súbežne s globálnym výpredajom dlhopisov. Nemecký DAX klesol o 2,29 %, britský FTSE 100 klesol o 0,87 % a francúzsky CAC 40 klesol o 0,70 %.

<Rozvíjajúce sa trhy: Korekcia pre Indiu, zmiešané ostatné regióny>

[Korekcia indického trhu]

Indický index Sensex klesol o 206,61 bodu (0,26 %) na 80 157,88 bodu. Zdá sa, že po prudkom náraste o 555 bodov 1. septembra prechádza korekciou.

3. septembra sa obchodovalo so 4 225 akciami, z ktorých 2 566 vzrástlo a 1 495 kleslo. 119 akcií dosiahlo 52-týždňové maximá.

<Devízový trh: Dolár mierne rastie>

[Hlavné menové trendy]

Index amerického dolára vzrástol o 0,04 % na 98,34. Od začiatku roka klesol o 9,99 % a za posledný rok o 2,89 %, čím si udržal strednodobý až dlhodobý medvedí trend. Zatiaľ čo neistota v oblasti colnej politiky a obavy o nezávislosť Federálneho rezervného systému vyvíjajú na dolár negatívny tlak, v krátkodobom horizonte globálne zmierňovanie rizík poskytuje určitú podporu dopytu po bezpečných aktívach.

[Americké štátne dlhopisy]

Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov prudko vzrástol o 5 bázických bodov na 4,269 % a výnos 30-ročných štátnych dlhopisov dosiahol najvyššiu úroveň od polovice júla. Pokles cien dlhopisov (a rastúce výnosy) vyvíja negatívny tlak na akcie.

Investori sú opatrní a považujú 10-ročný výnos blízko 4,5 % za kritický bod, v ktorom dopyt po akciách začína klesať.

[Globálny výpredaj dlhopisov]

Súčasne došlo k výpredaju na globálnom trhu s dlhopismi, ktorý sa pripisuje oživujúcej sa inflácii a obavám z dlhov.

<Výkonnosť podľa sektora: Polarizácia technologických akcií>

[Americké vs. čínske technologické akcie]

Americké technologické akcie čelili v predchádzajúci deň tlaku na pokles, ale očakávania oživenia rastú po správach o zmiernení monopolných sankcií spoločnosti Google. Čínske technologické akcie pokračujú v raste, podporované otváracím ziskom 0,64 % na hongkonskom trhu.

[Piatková správa o zamestnanosti]

Augustová správa o zamestnanosti, ktorá má byť zverejnená 6. septembra, bude najdôležitejšou udalosťou tohto týždňa. Očakáva sa, že výsledky určia, či a o koľko Federálny rezervný systém v septembri zníži úrokové sadzby.

[Obavy o nezávislosť Fedu]

Prebiehajúci konflikt medzi Trumpom a Federálnym rezervným systémom spôsobuje nestabilitu na trhu s americkými štátnymi dlhopismi. Rastú obavy z vplyvu politického tlaku na menovú politiku.

<Sezónne faktory v septembri>

[Historické medvedie vzorce]

September je historicky najťažším mesiacom pre americký akciový trh. Za posledných 35 rokov klesol index S&P 500 v septembri v priemere o 0,8 %, pričom poklesy zaznamenal v 18 z týchto 35 období.

[Načasovanie úpravy portfólia]

Investori, ktorí sa vracajú z letných dovoleniek a obchodovania súvisiaceho s daňami pred koncom roka, prispievajú k zvýšenej volatilite v septembri.

<Výhľad trhu a investičná stratégia>

[Krátkodobé rizikové faktory]

- Sezónna slabosť v septembri: Možnosť korekcie na základe historických vzorcov

- Neistota colnej politiky: Pokračujúce turbulencie v dôsledku súdnych rozhodnutí

- Rastúce výnosy dlhopisov: Negatívny tlak na akciový trh

- Obavy o nezávislosť Fedu: Nestabilita v dôsledku politického zasahovania

[Investičné príležitosti]

Pokračujúca sila čínskeho trhu priťahuje pozornosť a zmiernenie monopolných sankcií spoločnosti Google tiež zvyšuje možnosť oživenia amerických technologických akcií.

Relatívna stabilita a solídna výkonnosť kórejského trhu na konci roka sú tiež pozitívnymi faktormi.

[Riadenie rizík]

Vzhľadom na rastúce výnosy dlhopisov a zvýšenú volatilitu je čas znížiť pozície a posilniť riadenie rizík. Opatrný prístup sa odporúča najmä pred piatkovou správou o zamestnanosti.

Vzhľadom na tradičný septembrový medvedí trend sa odporúča zvýšiť váhu defenzívnych aktív a upraviť pozície s cieľom pripraviť sa na volatilitu.